富国大通严守合规百亿资管市场新时代到来

在公开征求意见近半年后，业界万众关注的资管新规终于正式落地。 4月27日晚，央行、银保监会、证监会、外汇局四部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。《意见》按照产品类型统一监管标准， 从募集方式和投资性质两个维度对资管产品进行分类。 从功能监管的角度打破了机构监管壁垒， 实现了资管业务监管制度的统一， 着重解决了刚性兑付、 期限错配、 多重嵌套、 非标资产等多项问题。

富国大通认为， 相对征求意见稿而言， 新规本身基本规则并未变化，但部分条款有所放松，正式实施时间推迟等信息形成了对私募基金的利好。

从私募基金角度而言， 正式公布的资管新规和征求意见稿相比，其中的一个要点在于将过渡期延长至2020年底，比征求意见稿设定的2019年6月30日多出了一年半的时间，另外过渡期内可发老产品对接。这将降低新规对市场的短期冲击，使得市场平稳过渡，而且还以鼓励性方式激励金融机构提前完成， 大大缓解了市场对监管的短期紧张情绪。

富国大通认为， 与征求意见稿相比， 资管新规的核心， 表外转表内、去通道、去杠杆、去嵌套、破刚兑大方向不会改变， 这让资管业务回归主动管理本源， 营造公平竞争环境，防范金融风险，强化金融对实体的支持力度。 有引导资金进入基金等正规理财产品， 保护投资者资金安全， 有利于我国资本市场的健康发展。《资管新规》对资产管理市场意义极为重要。甚至可以说，这是资管行业全新时代的里程碑。

同时《新规》也对个人合格投资者的认定条件做了修订，合格投资者具有2年以上投资经历， 且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元， 家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元， 且具有2年以上投资经历。并增加：“投资者同时投资多只不同产品的，不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资。 ”

《新规》 在征求意见稿基础上， 进一步提高了私募合格投资者的标准， 未来各类非公募资管产品都要遵守统一的投资者资质底线和认购规模底线， 也将有助于进一步规范私募募集行为，保护投资者的利益。当然，这会对一些业绩不够、 品牌效应较弱的机构造成较大压力，但反言之，具有雄厚资本实力，高效的募集能力，的投研体系， 良好业绩的机构亦将脱颖而出， 受到市场与投资者的高度认同。

另一方面，《新规》 也对私募基金的业务模式适当做出了一定放松， 即以合格受托机构和投资顾问的身份与其它资管产品开展业务合作的， 在规定范围内这一模式允许存在。《新规》还指出，资产管理产品可以再投资一层资产管理产品，且“私募资产管理产品的受托机构可以为私募基金管理人”，也就是说，私募可直接与机构对接， 明确允许银行委外资金或其他资管产品投向私募基金，《新规》为双方未来直接合作打开 一扇窗。 这对私募机构无疑是重磅利好。

国家对资产管理、 财富管理行业渐进性厘清一系列“红线”，重塑行业健康发展。 富国大通一方面积极拥护监管措施落地， 按照监管方向提高自身合规性， 做到企业有序经营；一方面严于律己，从内部治理的角度出发， 深入学习与积极响应行业新规。

在里程碑变革中， 富国大通喜迎国家产业政策的正确引导及金融市场的完善发展， 围绕优质的上市公司， 运用更丰富的金融工具，将资本与产业相结合，以客户需求为导向，精耕市场，无缝衔接客户的财富管理需求， 帮助客户捕捉时代的投资机会， 一同分享实体产业经济增长的 。

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